金三已至，鋼材市場(chǎng)整體需求恢復(fù)仍顯緩慢，鋼材產(chǎn)量和庫(kù)存雖然增速放緩但依舊延續(xù)累庫(kù)態(tài)勢(shì)，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格跌跌不休。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止8日唐山鋼坯價(jià)格較年前下跌90元/噸，螺紋鋼均價(jià)較節(jié)前下跌了153元/噸，線材均價(jià)較節(jié)前下跌146元/噸，熱軋板卷均價(jià)較節(jié)前下跌113元/噸，冷軋板卷較節(jié)前下跌82元/噸，中厚板較節(jié)前下跌63元/噸，個(gè)別品種市場(chǎng)價(jià)格甚至已經(jīng)接近2023年以來(lái)的低點(diǎn)，部分鋼廠虧損持續(xù)。隨著相關(guān)會(huì)議即將結(jié)束，那么眾所期盼的政策面落地幾何？接下來(lái)小編將結(jié)合市場(chǎng)基本面以及消息面情況分享下個(gè)人觀點(diǎn)。

復(fù)工不及預(yù)期 需求釋放受限

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)2024年2月，全國(guó)各地共開(kāi)工8100個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比增長(zhǎng)1.63%；總投資額約54473.09億元，環(huán)比基本持平；前2月合計(jì)總投資約10.88萬(wàn)億元。就數(shù)據(jù)來(lái)看，今年的投資額較去年減量較為明顯，節(jié)后續(xù)建項(xiàng)目進(jìn)度偏緩以及當(dāng)下新項(xiàng)目明顯減少，充分體現(xiàn)在續(xù)建項(xiàng)目資金問(wèn)題未有明顯改善。據(jù)了解，被叫停特定項(xiàng)目的12省市北方、西南部分地區(qū)已有開(kāi)工項(xiàng)目暫停施工的情況。

但3月5日，《2024年政府工作報(bào)告》提出，積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效：今年赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模4.06萬(wàn)億元；擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.9萬(wàn)億元，比上年增加1000億元；同時(shí)，從今年開(kāi)始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。有關(guān)企業(yè)表示，在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)之下，基建投資具備較大發(fā)力空間，2024年全年基建投資仍將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮托底作用。

宏觀定調(diào) 先立后破

會(huì)議指出2024年為經(jīng)濟(jì)修復(fù)之年，先立后破，加大宏觀調(diào)控力度，以財(cái)政擴(kuò)張、貨幣寬松、優(yōu)化房地產(chǎn)調(diào)控、活躍市場(chǎng)等為代表的政策力度有望加碼，以溫和漸進(jìn)為主的方式推動(dòng)2024年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。加大加力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、設(shè)備更新、三大工程等。并通過(guò)PSL支持三大工程等方式進(jìn)行廣義財(cái)政擴(kuò)張，地方政府以化債為主，中央財(cái)政以擴(kuò)張為主。

同時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)調(diào)控政策，建設(shè)三大工程(保障性住房建設(shè)、'平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造)。適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化，加大保障性住房建設(shè)和供給，完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，滿足剛性住房和多樣化改善性住房需求。

2024年房地產(chǎn)行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)依然存在，房地產(chǎn)今年的主流仍是以“保交樓”政策下的收尾項(xiàng)目為主。由下圖可以看出從2021年下半年房地產(chǎn)開(kāi)工面積以及銷售額呈現(xiàn)低位緩爬坡走勢(shì)，2024年全國(guó)新開(kāi)工面積仍在下降。

原料走弱 需求不足

鐵礦石供增需減局面尚未改善，當(dāng)前交易核心在于成材累庫(kù)高點(diǎn)以及港口庫(kù)存還有累庫(kù)空間，現(xiàn)階段的鐵礦石能否反彈要看需求面能否給予鐵水支撐。

焦炭第四輪提降落地后，焦企虧損面再度擴(kuò)大，部分焦企生產(chǎn)積極性減弱。就目前情況來(lái)看，大概率雖有第五輪提降但落地博弈時(shí)間較長(zhǎng)。

鋼坯近期雖成本虧損局面有所緩解，但當(dāng)前終端采購(gòu)頻率偏緩，加之高庫(kù)存帶來(lái)的壓力，或?qū)︿撌性斐梢欢ㄖ萍s。

總結(jié)

綜上，雖原料都在走弱，但部分鋼廠仍舊處于虧損狀態(tài)，鋼材市場(chǎng)價(jià)格還是以政策預(yù)期和鋼材節(jié)后需求博弈為主。我個(gè)人認(rèn)為在相關(guān)政策的加持下，2024年鋼材市場(chǎng)若能穩(wěn)步轉(zhuǎn)型升級(jí)“V”字走勢(shì)的概率較大。后續(xù)需密切注意鋼廠原料庫(kù)存以及會(huì)后政策落地情況，盤(pán)面或?qū)@當(dāng)前成本調(diào)整。

 

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